潤木集團解讀不良資產處置—收“包”流程

2019-10-21

當前,不良資產已成為一片廣闊的投資藍海,越來越多的玩家蜂擁而上擠進市場,爭奪銀行不良資產包,以期待獲得一波不錯的收益,并試圖在這個競爭激烈的市場中占據一席之地。

眾所周知,不良資產處置囊括收包和處置兩大環節。所謂收包,就是投資者與金融企業、AMC等資產持有者接洽和談判,購買不良資產包的整個過程。

那么,收的一般流程是怎樣的?潤木集團就這個問題將做詳細介紹。

一、信息篩選

這是投資者購買債權的第一步。通常情況下,債權人為保守商業秘密或出于其他目的,有意不詳盡披露項目相關信息,導致投資者得到的基本上都是碎片化的信息,難以掌握資產包的詳細資料。

投資者獲得信息之后,需要根據其投資動機和目的、專業知識和技能、自身資金及團隊承受能力,以及擁有的人脈圈子,從紛繁龐雜的信息中過濾、篩選切合自身需求的項目,初步判斷投資的目標。

二、盡職調查

這是整個收過程最關鍵的一步。無論是投資者自己發現,還是別人推薦的項目,基于風險防范、考慮報價、預計回報、回收周期及投資決策等各方面的需求,必須對項目進行盡職調查。

盡調的內容通常包括:債權債務的數額和效力、債權是否存在瑕疵(有無其他訴訟和刑事案件情況)、債務人是否存在、債務人的還款能力、抵押物和擔保情況、抵押物變現能力及流動性問題等等。

盡職調查是核心,它決定著資產包的定價和風險。但前期盡調工作非常辛苦,工作量很大,專業性非常強,還要投入大量的資源,一定要有專業團隊跟進才行。

三、估值定價

在做完盡職調查后,要對資產包進行定價。投資者需要通過分析市場情況,了解市場的現狀及其發展趨勢,以及資產包在市場上的平均價值水平,再結合自身的盡職調查結果,對每筆債權進行逐一定價。

一般來說,定價不能太保守,也不能太激進。太保守的話,報價低,標的競不上;太激進的話,自己容易攤上風險,也賺不了多少錢。

四、購買債權

在購買方式上,投資者可以直接向金融企業或AMC協議受讓資產包;也可以找其他民間投資機構購買債權,即所謂的二手包。除此之外,就只能通過拍賣、競價、競標等公開途徑才能受讓債權。

投資者與金融企業、AMC以及民間投資機構洽談購包事宜,必定會涉及談判的過程,最終能否以投資者想要的價格達成交易,還要看投資者博弈的能力。

購得資產包之后,就到了處置環節,投資者既可以通過自己清收、拍賣等方式處置變現,也可以分包賣給其他服務商,不良資產處置方式多種多樣,需要投資者審時度勢,靈活經營,才能從中獲利。

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