不良資產處置將迎新思路

2019-10-18

在近年來宏觀經濟增速下行的形勢下,銀行業的不良暴露仍在持續。從今年一季度上市銀行業的整體業績表現來看,資產質量壓力依然不減,而繼續承壓也被認為是今年的大概率趨勢。值得關注的是,近年來不良貸款的激增,令銀行撥備覆蓋率顯著下滑,其中已有兩家大行越過了150%的監管紅線,預示著這一監管指標的調整已箭在弦上。而隨著銀行資產質量繼續承壓,潤木集團預計今年不良資產處置將進入高峰期,不良資產證券化、債轉股等監管層醞釀的新處置方式也將在近期迎來實質性推進。

撥備覆蓋率紅線或將調降

值得關注的是,近年來不良貸款的激增,令銀行撥備覆蓋率顯著下滑。針對兩家大行已經突破監管要求,專家分析認為,撥備覆蓋率的下降無疑是因加大了不良資產的核銷化解,撥備覆蓋率監管紅線的調整已經箭在弦上。 

事實上,與國際同業相比,我國銀行業撥備覆蓋率仍處于相對較高的水平,在當前資產質量壓力較大的背景下,銀行業撥備覆蓋率下降是大趨勢:一方面,當前需求側的穩定需要信貸支持,而嚴守撥備覆蓋率150%紅線,將鼓勵銀行惜貸;另一方面,在不良持續生成且銀行經營財務成本不斷提升的情況下,嚴守150%紅線無助于銀行主動識別和暴露風險,各種表內表外的騰挪處理將會防不勝防。
潤木集團認為,下調撥備覆蓋率并不意味著銀行處置不良能力的下降。如果輔以結構性調整,理性下調這一指標反而會對銀行形成比較好的正向激勵作用,對合理化解不良資產壓力會產生促進作用。  

不良處置將迎來高峰

隨著銀行資產質量的持續承壓,潤木集團預計今年銀行業不良資產處置將進入高峰期。除了通過傳統的核銷、清收、轉讓等方式來使不良消除外,包括不良資產證券化、債轉股等監管層醞釀的新處置方式也將在近期迎來實質性推進。

中國銀行間市場交易商協會發布了《不良貸款資產支持證券信息披露指引(試行)》,重啟之后的首單不良資產證券化產品目前只待相關監管部門的最終批準,也有望于近期正式推出。

監管部門已確定了工行、農行、中行、建行、交行和招行6家銀行作為首批試點機構,首批試點金額為500億元。業內人士預計,首單不良資產證券化(ABS)產品將會在5月落地,而首單ABS除了能夠理順發行流程,更重要的是通過此次發行為不良ABS合理定價打下基礎。

從市場消息來看,目前已有大型銀行在內部加緊醞釀債轉股的具體企業名單,且在銀行業績發布會上,多家銀行高管表示正在積極研究、準備債轉股。農行行長趙歡就表示:農行會根據商業化債轉股的要求,積極審慎地推動商業化債轉股。目前農行正在研究,未來將結合即將出臺的政策安排和相關實施細則,在客戶選擇和債務重整流程中積極謹慎操作。

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